por PAULO NOGUEIRA BATISTA JR.*
El Banco Central no debe poder tomar decisiones monetarias y cambiarias que afecten el futuro del país por decisión autónoma
Mucho se habla de revisar el marco fiscal y la legislación laboral a partir de 2023, suponiendo, claro está, que el actual Presidente de la República no sea reelegido. Perfecto. Pero no olvidemos que también sería necesario revisar el marco monetario. En los últimos años se han hecho muchas barbaridades en esta zona. (Por cierto, ¡¿en qué zona no?!)
Pasaron la manada. No solo en el tema ambiental, sino también en el campo monetario y cambiario. Seré modesto, lector. Tampoco quiero hablar hoy de la autonomía del Banco Central (BC), que prevé mandatos fijos que no coinciden con el del Presidente de la República para el presidente y demás directivos de la autoridad monetaria. De ser elegido, Lula heredará, para la fase inicial de su gobierno, el presidente y la mayoría de los directores designados por Bolsonaro/Guedes. Sin embargo, Lula y sus voceros ya han dejado claro que pretenden convivir con esto. El candidato no tiene valor o no se siente en condiciones políticas de afrontar este desfile.
Aún así, es mucho lo que se puede y se debe hacer en el área monetaria. Me refiero a dos temas interconectados: a) la composición del Consejo Monetario Nacional (CMN); yb) la ley de marcas cambiarias.
Ampliación del Consejo Monetario Nacional
El CMN es el órgano que da instrucciones al BC y toma otras decisiones importantes. Establece, por ejemplo, metas de inflación para el Banco Central y orienta el sistema financiero. Las dificultades aquí radican, por un lado, en la inadecuada composición del CMN y, por otro, en su vaciamiento por decisiones recientes.
El CMN actualmente tiene sólo tres miembros: el Ministro de Economía, el Secretario de Finanzas del Ministerio de Economía, subordinado al primero, y el Presidente del Banco Central. El Ministro de Economía preside el CMN y su secretaría la ejerce el BC. Cualquiera con la más mínima experiencia sabe que trabajar como secretario de una agencia te da control sobre la agenda y el manejo de los asuntos, dándote mucho poder e influencia. Así, el BC tiene uno de los tres votos y mando de la agenda. En la práctica, se da instrucciones a sí mismo.
A partir del Plan Real, el CMN estuvo integrado por el Ministro de Hacienda, el Ministro de Planificación y el Presidente del BC, con la Secretaría del BC. Lula y Dilma no tocaron eso. Hubo consideraciones de ampliar el CMN en 2004 y 2005, con el apoyo del Consejo de Desarrollo Económico y Social, la CUT, la Fiesp y el CNI, pero el asunto no terminó de avanzar.
Con la fusión de los ministerios del área económica en el gobierno de Bolsonaro, lo que estaba mal empeoró. No sólo desapareció el Ministerio de Planificación, sino también el Ministerio de Industria y Comercio y hasta el Ministerio del Trabajo.
Me imagino que un eventual gobierno de Lula desharía esta ineficiente centralización del área económica en manos de un solo ministro, recreando los ministerios de Hacienda, Planificación e Industria y Comercio. El Laborista ya ha sido recreado mientras tanto.
Pues bien, ¿por qué no incluir en el CMN, además de Planificación, a los Ministerios de Industria y Comercio y de Trabajo? Y, quién sabe, ¿también Agricultura? ¿Y por qué no hacer aún más representativo al CMN, incluyendo un representante del área empresarial y otro de los trabajadores y, tal vez, alguien del área académica? El gobierno elegido conservaría la mayoría, pero daría voz y voto a los representantes de la sociedad. El CMN tendría entonces ocho o nueve miembros. Para evitar un posible sesgo inflacionario, se puede pronosticar que la secretaría permanecerá en el BC y que el Ministro de Hacienda, además de presidir el CMN, tendrá un papel claramente preponderante, algo así como el poder de veto de determinadas decisiones, por ejemplo.
Recuerdo que durante la dictadura, en este punto más democrático, el CMN era mucho más amplio. Desde el momento de su creación en 1964 hasta 1994, el CMN contó con la presencia de ministerios sectoriales, presidentes de bancos públicos y representantes del sector empresarial y de los trabajadores.
Revertir el vaciamiento del Consejo Monetario Nacional
Sin embargo, expandir el CMN no sería suficiente. Sucede que, en el gobierno de Bolsonaro, el CMN se vació con el traspaso de funciones estratégicas al Banco Central. Mira el absurdo, lector. Las decisiones estratégicas se transfirieron a un Banco Central autónomo del gobierno electo.
Bajo el nuevo marco cambiario, aprobado prácticamente sin discusión por el Congreso en 2021, se autorizó al Banco Central a liberalizar las transacciones internacionales de capital, a su discreción, pudiendo, en el límite, decretar la convertibilidad total de la moneda nacional. Ahora bien, tales medidas pueden o no ser defendibles, hay controversias entre los economistas, pero es innegable que son de enorme importancia, difíciles de revertir, y no pueden quedar en manos exclusivas de la combinación de financieros y tecnócratas que suelen comandar el Banco Central. ahora con más independencia en relación al poder político.
También se autorizó al Banco Central a ampliar las posibilidades de uso interno de divisas, recibiendo carta blanca para regular las cuentas en moneda extranjera, incluyendo los requisitos y procedimientos para su apertura y funcionamiento. Nuevamente, debe señalarse, a su entera discreción, sin pasar por el escrutinio del CMN ni de nadie más. El riesgo es que la economía brasileña se dolarice gradualmente, siguiendo el camino desafortunado de la mayoría de los países latinoamericanos.
El Banco Central merece respeto, cuenta con un buen personal y, por regla general, desempeña sus funciones con competencia y seriedad. La ley de marca de cambio ciertamente tiene aspectos positivos, modernizando y simplificando las transacciones con moneda extranjera. Pero hay que separar el trigo de la paja. Mantener los cambios que traen eficiencia, abandonar aquellos que crean vulnerabilidades para la economía brasileña y traen el riesgo de dolarización.
Por más competente que sea, el Banco Central no debe poder tomar decisiones monetarias y cambiarias que afecten el futuro del país de manera profunda y difícilmente revertible, por decisión autónoma, a pesar del poder político electo. No funciona de esa manera en ninguna parte del mundo, que yo sepa.
Por lo tanto, sería necesario devolver a un CMN ampliado y más representativo, las responsabilidades indebidamente transferidas al Banco Central. Esta revisión del marco monetario sería un paso importante para corregir las distorsiones introducidas en el pasado reciente.
*Paulo Nogueira Batista Jr. ocupa la Cátedra Celso Furtado de la Facultad de Altos Estudios de la UFRJ. Fue vicepresidente del New Development Bank, establecido por los BRICS en Shanghai. Autor, entre otros libros, de Brasil no cabe en el patio trasero de nadie (Le Ya).
Versión extendida del artículo publicado en la revista letra mayúscula, el 27 de mayo de 2022.
